日本交易市场日评4月9日：各国展开关税谈判，美元保持良好走势。

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率企稳，日经平均指数大幅反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在145.81日元附近，较上一交易日下跌1.6日元。

　　昨天的东京外汇市场，美国国债收益率上升的同时，日本国债收益率也同步上扬，使得日元升值势头占据上风，美元兑日元汇率一度受限于146日元区间。尽管特朗普关税政策所引发的短期市场混乱似乎稍有平静，但整体行情并未发生实质性变化。市场对明日即将启动的关税措施依然高度警惕。此外，美元对冲成本近期持续攀升，已升至自去年11月特朗普赢得总统大选以来的最高水平，这反映出市场普遍预期未来市场波动性将进一步增强。这种对美元持谨慎态度的市场氛围，也进一步压制了美元兑日元的反弹。

　　技术面来看，美元兑日元汇率由于特朗普关税政策的短期下跌行情可能告一段落，在向下突破区间下限，短期呈现破位下行的走势之后，确认了145日元附近的支撑。交易策略上建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在32529.23日元，较上一交易日下跌483.4日元。日经指数期货2506合约开盘在31900日元，较上一交易日下跌1200日元。

　　昨天的东京证券市场一扫前一交易日的低迷氛围，以科技股为中心止跌企稳后呈现全面上涨态势。日经平均指数大幅反弹1,876日元，在33,000日元整数位以上水平收盘。受前一天大幅下跌后的技术性反弹推动，东京市场早盘呈现较强的逢低买盘行情。日经平均指数盘中一度上涨超过2,000日元，尽管尾盘略有回落，但仍创下历史第四大单日涨幅，重回33,000日元大关。此前拖累整体市场下行的半导体类股与银行板块出现明显回补买盘，显著提振了市场人气。另一方面，经过前一天个人投资者的大量抛售，今日的低持仓状态也降低了市场的上行压力，进一步助推股指整体走高。进入欧美交易时间，尽管市场早盘一度受到技术性反弹的推动，买盘一度占据主导,NY道琼斯指数最终由升转跌，下跌至37,645.59点，连续第四个交易日走低。

　　技术方面来看，日经平均指数在连续大幅下跌之后，市场呈现短期自律性反弹走势。一目均衡表上来看，短期转换线和中期基准线依旧显示较强的做空信号，下方8月份低点的30500日元一线支撑依旧有效。交易策略上建议暂时离场观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅反弹，橡胶市场低位振荡。

　　东京黄金早盘2602合约开盘在14027日元，较上一交易日下跌330日元。铂金2602合约开盘在4169日元，较上一交易日下跌138日元。美元指数早间在102.76附近。

　　昨天的黄金市场，对美国与各国及地区之间关税谈判取得进展的期待升温，近期的恐慌性抛盘有所缓解，黄金价格时隔四个交易日后迎来反弹。 债券市场上，美国10年期国债收益率大幅上涨至4.291%一线水平，创下近11个交易日以来的新高。NY黄金主力合约小幅反弹至3020美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元对日元汇率大幅震荡后在146日元水平收盘，一定程度上限制了东京黄金价格的反弹势头，东京黄金主力合约在小幅震荡后与14100日元一线收盘。

　　4月8日东京黄金市场收盘时2602月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为-0.5美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2509合约开盘在285.5日元，较上一交易日下跌14.4日元。RSS2508合约开盘在251日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在145.81附近。

　　昨天的东京橡胶市场，特朗普政府关税政策以及可能引发的中美贸易战升级的担忧加剧，投资者对资源类商品需求下降的预期导致橡胶价格连续大幅下跌。 市场对中美贸易摩擦的警惕情绪笼罩商品市场，东京主力9月合约维持在300日元整数位以下水平收盘。外汇市场市场上，避险性日元走高行情告一段落后，美元强势反弹，兑日元汇率保持在146日元水平，给东京商品市场的支撑有限。现货市场方面，由于泰国南部部分产区迎来减产期，现货价格依旧保持坚挺。大阪交易所公布的截至3月20日的全国天然橡胶商业库存为4017吨，较上一期减少95吨。

　　现货方面，4月8日3号烟片4月期FOB价格在79.18泰铢附近，较上一交易日下跌1.99泰铢。20号标胶4月期FOB价格在69.76泰铢附近，较上一交易日下跌0.45泰铢。USS现货价格在58.2泰铢附近，较上一交易日下跌9.3泰铢。

　　    技术方面来看，尽管东京橡胶价格在短期空单回补的作用下小幅反弹，但整体下行压力依旧强劲。一目均衡表上来看，转换线和中期基准线一同下跌，显示较强的做空压力。由于收盘在300日元一线以下，不排除后市会进一步尝试新低。交易策略上建立离场观望。

　　4月8日东京橡胶市场收盘时2508月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为2.8美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：关税再度重击市场，夜盘油价深度下跌

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国4月4日当周API原油库存减少105.7万桶，预期增加260万桶，前值增加603.7万桶。汽油库存增加20.7万桶，预期减少141.6万桶，前值减少162.8万桶。精炼油库存减少184.4万桶，预期增加10万桶，前值增加100.2万桶。库欣原油库存增加63.6万桶，前值增加224.4万桶。

　　 同时特朗普喊话欧盟购买3500亿美元的巨额能源填补贸易赤字，并驳回了欧盟提出的对汽车和工业产品征收“零对零”关税的提议。关税政策仍然是充满着变化，全球经济衰退风险大大增加，担忧情绪升温，原油等风险资产承压下行。早间API发布的最新周度库存数据显示原油库存意外下降，但对油价影响较小。市场近期关注焦点主要集中在关税冲击，无暇地缘层面进展。JPX中东石油期货开盘2508合约开盘58730日元，较上交易日结算价下跌3820日元，或6.50%。

　　作者：韩 彪

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